夙昔一年即2024年以来，成本市集以援手优质改换企业为要点，夙昔一年新上市公司中，近七成为专精特新企业。其中，淮南万泰电子股份有限公司(以下简称“万泰股份”)系提议援手的国度级专精特新“小巨东说念主”企业，其自申报北交所上市的央求获受理不及一年后，于2024年11月15日通过上市委审议会议。

此番上市，万泰股份合作研发高校的任教东说念主员张海江，现身万泰股份单独央求的专利发明东说念主名单中，其中一项专利触及的规模与两者合作技俩的内开心存相似之处。另一方面，在智能防爆开导年产量和销量均不及2万台的情况下，万泰股份却策划募资增产10万台年产能，其中对于智能防爆开导的产能信披现疑团。

值得看重的是，2018年，万泰股份曾以共计700万元的价钱置入一家控股公司，两年后交游价钱转机为0元。而交游敌手方三东说念主中，两东说念主或系万泰股份的职工，另外一东说念主则系万泰股份的销售奇迹商。凑巧的是，置入标的之两名原激动戒指企业的历史激动，与万泰股份大客户的历史崇拜东说念主同名。基于上述情形，万泰股份收购子公司的交游敌手方，与万泰股份或关系待解。

 

一、合作研发高校任职东说念主员或以“职工价”入股，现身万泰股份单独央求的专利发明东说念主名单

2023年12月29日，安徽省科学本事厅等10个单元诱导发布的《安徽省职务科技效果赋权阅兵试点实施决议》中指出，试点单元科研东说念主员完成的职务科技效果总计权属于单元，为国有钞票。在明确单元科技效果滚动权益前提下，试点单元可将单元所抓有的职务科技效果总计权部分赋予效果完成东说念主(团队)。

具体来看，2013年，中国科学本事大学(以下简称“中国科大”)地空学院以万泰股份等两家企业的需求为导向，成立实验室。次年，万泰股份与地空学院栽培张海江共同成立子公司。同为2014年，张海江还通过受让股份的口头，抓有万泰股份的股权。而万泰股份单独央求的两项专利中，张江海是发明东说念主之一，且触及的规模与合作研发内开心存不异。

 

1.1 2013年，中国科大地空学院以万泰股份等两家企业的需求为导向确立实验室

据万泰股份签署日为2022年7月13日的公开转让评释(以下简称“公转书”)，2020-2021年内，万泰股份的研发主要系自主研发，中枢本事不存在对外依赖。合作研发对象主要为中国科大、安徽理工大学(以下简称“安徽理工”)等高档院校。

其中，万泰股份与中国科大有三个合作研发技俩，区分为“外转子低速永磁同步电动机变频器系统研发”、“变频器与电机一体机走电检测模块研制”、“煤层气水力压裂大地微地震监测数据处理或成像连络”，合作时期区分为2020年6月至2022年6月、2020年6月至2022年6月、2019年5月至2020年5月。

值得原谅的是，三个合作研发技俩的“职权义务”，均为万泰股份托福中国科大协助关连研发职责，并支付连络开发经费和答谢；“常识产权包摄”均为“因履行合同所产生的连络开发效果偏执关连常识产权职权归两边共同领有，若需向第三方转让需经两边一致同意。此外，两边共同享有本合同本事效果及专利的共同央求权、使用权、签字权、荣誉权和央求奖励权”。

而且，万泰股份暗示，铁心签署日2022年7月13日，关连合作研发未酿成关连专利，对合作研发不存在依赖。

而“问题”正由此伸开。

据万泰股份官网2013年6月5日发布的公开信息，2013年6月5日，中国科学本事大学地球和空间科学学院“万泰-微赛想微地震实验室”成立庆典在中国科大行政楼九楼会议室举行。会上，地空学院的张海江栽培先容，该实验室以万泰股份和北京微赛想本事有限公司的需求为导向，援手和推动实验室在关连中枢本事方面的连络和积聚。

需要看重的是，据中国科大地球和空间科学学院官网，铁心查询日2025年1月13日，张海江仍为中国科大地球和空间科学学院的栽培，科研规模包括地球物理成像新算法等。

而在该实验室成立次年，万泰股份与一位名为“张海江”的当然东说念主共同确立了一家子公司。

据万泰股份签署日为2024年10月30日的招股评释书(以下简称“签署于2024年10月30日的招股书”)，2014年6月16日，万泰股份的控股子公司安徽万泰地球物理本事有限公司(以下简称“万泰地球”)成立。

据国度市集监督惩办局数据，2014年6月16日至2017年5月18日，万泰股份、刘强、张海江区分对万泰地球抓股75%、7%、18%；2017年5月19日至查询日2025年1月13日，万泰股份、张海江区分对万泰地球抓股75%、25%。

也即是说，2014年6月16日于今，张海江均为万泰股份控股子公司万泰地球的少数激动。

据公转书，万泰地球的主贸易务为以地球物理本事为中枢的软件系统。

即中国科大张海江栽培的科研规模与万泰地球的主贸易务，或均触及地舆物理规模。

不仅如斯，同样在2014年，张海江入股了万泰股份。

 

1.2 次年即2014年，地空学院现任栽培张海江从下野职工及实控东说念主余子勇处受让股份

据公转书，2014年7月，余子勇、董志刚等10名当然东说念主，将其所抓一起或部分万泰股份的股份转让给张海江等12名当然东说念主。实控东说念主之一的余子勇因股权激勉转让股份，其他转让方因下野、资金需求等原因转让股份。

其中，张海江区分受让了余子勇、董志刚所抓万泰股份2.08万股、7.92万股股份，价钱为3.3元/股。

2015年3月，张海江区分从万泰股份下野职工王立伟、刘保华处，受让了万泰股份6.6万股、2.64万股，价钱为3.3元/股。

对于前述转让价钱，万泰股份暗示，参考转让方入股时出具的承诺函，经各方协商细目按信得过践启动投资成本退股。

铁心公转书签署日2022年7月13日，张海江对万泰股份的抓股19.24万股，抓股比例为0.34%，为万泰股份有要求授予股份且在职的职工。

不错看出，2014-2015年，张海江或从万泰股份实控东说念主处、下野职工处受让股份。

需要看重的是，张海江的入股价，低于万泰股份上次增资价钱，也低于同期增资价钱。

据公转书，2013年2月，52名万泰股份的原当然东说念主激动以15元/股进行增资；2015年3月，东方邦信创业投资有限公司以11.32元/股增资入股万泰股份。

需要指出的是，张海江看成专利发明东说念主，为万泰股份孝顺了多项专利。

 

1.3 张海江系万泰股份多项专利的发明东说念主之一，而专利央求东说念主中并无中国科大

据国度常识产权局数据，铁心查询日2025年1月13日，张海江为万泰地球1项已获授权的实用新式专利、2项仍在本体审查中的发明专利、3项已获授权发明专利的发明东说念主之一。

而需指出的是，中国科大均非上述专利的央求东说念主。

具体来看，央求东说念主万泰地球的2项仍在本体审查中的发明专利，区分为“一种煤层底板下伏岩层潜在流体踱步的探查步调”、“一种煤层底板下伏岩层中导水裂隙结构的探查步调”，央求日历均为2022年8月29日。

且前述提到，万泰股份与中国科大的三个合作研发技俩，时期为2019年5月-2022年6月。

由此可知，张海江看成中国科大的在职栽培，2013年于今或参与万泰股份多项专利的研发。其中，在万泰股份与中国科大合作研发技俩的摆布时期，万泰股份新增两项正在本体审查的发明专利，发明东说念主均包括张海江。关联词，上述专利的央求东说念主中并未包括中国科大。

需要评释的是，张海江参与发明的部分专利内容，和万泰股份与中国科大合作研发技俩内开心存在不异。

据公转书，万泰股份与中国科大合作技俩之一的“煤层气水力压裂大地微地震监测数据处理或成像连络”，合同内容为水力压裂大地监测数据处理成像本事关连的本事开发。

而据国度常识产权局数据，铁心查询日2025年1月13日，“一种煤层底板下伏岩层潜在流体踱步的探查步调”的央求东说念主为万泰地球，具体触及一种煤层底板下伏岩层潜在流体踱步的探查步调，在采煤职责面构建微震监测系统，及时监测并收罗煤层采动经由中矿井内的地震波信号。

“一种煤层底板下伏岩层中导水裂隙结构的探查步调”的央求东说念主为万泰地球，具体触及一种煤层底板下伏岩层中导水裂隙结构的探查步调，通过在煤层职责面构建微震监测系统，及时监测收罗煤层采动经由中矿井内的地震波信号。

不丢丑出，上述万泰股份于2022年8月单独央求的两项正在本体审查的发明专利触及的规模，跟万泰股份与中国科大合作研发技俩或存不异。

值得一提的是，万泰股份参与的行业轨范制定的草拟东说念主包括张海江。

据签署于2024年10月30日的招股书，万泰地球的主要产物为智能安全监测系统，主贸易务为智能安全监测系统的开发和销售。且“公司的改换特征”部天职容浮现，万泰股份以其智能安全检测系统，例如评释其产物与本事改换。

具体来看，智能安全检测系统的关连本事依然赢得山东省科学本事一等奖与安徽省科学本事三等奖，同期，万泰股份凭借该产物的关连本事参与了《复杂矿井底板突水微震与电法耦合监测预警步调》行业轨范的制定与草拟。

而据宇宙轨范信息全球奇迹平台，《复杂矿井底板突水微震与电法耦合监测预警步调》行业轨范的草拟东说念主包括张海江。

一言以蔽之，2013年，中国科大地空学院以万泰股份等两家企业的需求为导向，成立实验室。次年，万泰股份与地空学院栽培张海江共同成立子公司万泰地球。同为2014年，张海江或以“职工价”通过受让股份的口头，抓有万泰股份的股权。

而2013年以来，张海江看成发明东说念主参与了万泰股份多项专利的研发。2022年8月，万泰股份新增两项正在本体审查的发明专利，触及的规模和万泰股份与中国科大的合作研发技俩内开心存不异，时期也存在交叉不异。此情况下，关连专利的发明东说念主包括张海江，但央求东说念主中并无中国科大。

 

二、自夸产能难以量化却显露具体新增产能数据，现存产能不及2万台却募资新增近10万台

国外上，常以产能诓骗率或开导诓骗率看成产能是否填塞的评价方向，淌若开导开工率进步90%则被以为是产能不及，而低于79%则被以为存在产能填塞。

需要看重的是，万泰股份声称其主要产物的产能难以量化的另一面，其却显露了此番上市募投技俩的展望新增产能具体数目。

 

2.1 2023年智能防爆开导的产销量均不及2万台，却拟募资增产近10万台/年遭问询

据签署于2024年10月30日的招股书，自成立以来，万泰股份主要聚焦煤矿规模，专科从事智能防爆开导和智能矿山信息系统的开发、出产和销售。

2021-2023年及2024年1-6月，万泰股份的智能防爆开导收入区分为2.98亿元、2.98亿元、4.01亿元、1.86元，占主贸易务收入的比例区分为68.12%、54.79%、65.74%、69%。

值得一提的是，此番上市，万泰股份拟募资扩产智能防爆开导。

据签署于2024年10月30日的招股书，此番上市，万泰股份拟募资额为2.54亿元，区分参加“智能防爆开导产业化技俩”、“研发身手晋升技俩”。

据签署日为2024年10月30日的《对于淮南万泰电子股份有限公司公开刊行股票并在北交所上市央求文献的第二轮审核问询函的申报》(以下简称“二轮问询申报”)，北交所原谅到，万泰股份的“智能防爆开导产业化技俩”共计增产主要产物智能防爆开导9.79万台/年。2023年，万泰股份智能防爆开导产量为1.96万台，销量为1.85万台。在此情形下，北交所要求万泰股份评释新建厂房及现存厂房是否存在闲置风险。

 

2.2 申报显露三年一期产能诓骗率走高，列举申诉期的律例或从最新一期早先

据二轮问询申报，万泰股份暗示，申诉期内，万泰股份产能诓骗率保管较高水平，区分为93.73%、100.56%、105.15%、103.88%，现存产线开导慢慢难以餍足日益增长的产物订单需求，有必要通过建造本次募投技俩，进一步补足产能方面的短板。

关联词，据签署于2024年10月30日的招股书及签署日为2024年10月30日的《对于淮南万泰电子股份有限公司公开刊行股票并在北交所上市央求文献的审核问询函的申报》(以下简称“首轮问询申报”)，2021-2023年及2024年1-6月，万泰股份智能防爆开导产能诓骗率区分为103.88%、105.15%、100.56%、93.73%。

不难发现，万泰股份在二轮问询申报中显露称其产能诓骗率保管较高水平，显露的申诉期内产能诓骗率或系从最新一期早先列举。

 

2.3 称产能难以量化却显露募投技俩具体的拟新增产能数据，且2013年各样防爆电器产物产能或达5.5万台

据签署于2024年10月30日的招股书，万泰股份的产物为智能防爆开导、智能矿山信息系统、聪惠供电系统。

对此，万泰股份暗示，其智能防爆开导产物因规格、型号广大，且部分情况下需要笔据使用场景和客户需求进行定制，即即是解除类别产物，形态各别亦较大，产能情况难以量化。因此，万泰股份产物不存在传统道理上的“产能见地”。空洞议论业务特色后，万泰股份取舍出产东说念主员的工时数看成智能防爆开导产能及产能诓骗率的统计方向。

可见，万泰股份以出产东说念主职工时数计较，其申诉期内的智能防爆开导的产能诓骗率接近饱和。

但据二轮问询申报，募投技俩“智能防爆开导产业化技俩”展望新增年产智能防爆开导3.29万台及配件6.5万台，共计增产主要产物智能防爆开导9.79万台/年。

不丢丑出，万泰股份一边称产能难以量化，一边称策划新增智能防爆开导9.79万台的年产能。

不仅如斯，万泰股份早在2013年，其防爆类产物的年产能或已进步5万台。

据安徽省质料品牌促进会2014年5月13日发布的“2013年安徽名牌产物企业宣传展示”，彼时，万泰股份具备年产5.5万台各样防爆电器产物的出产身手。

而自成立以来，万泰股份专科从事智能防爆开导和智能矿山信息系统的开发、出产和销售。

空洞来看，万泰股份称其智能防爆开导产物产能难以量化的另一面，安徽省质料品牌促进会显露2013年万泰股份的各样防爆电器产物的产能可达5.5万台，且万泰股份显露其募投技俩新增具体的产能数目。除此以外，此番上市，万泰股份2023年智能防爆开导的产销量均不2万台，却拟募资增产近10万台/年遭问询，异日新增产能能否消化，或值得原谅。

 

三、置入子公司价钱在两年后转机至0元，交游敌手方戒指企业与蹙迫客户现同名东说念主员

需要指出的是，万泰股份曾于2018年以700万元的对价从连维瑞、刘晋、林加为三东说念主手中收购山东枣晨的股权。2019年，万泰股份再行强项了诱导公约。而在2020年，各方因原激动未实缴却将前述股权转让价钱转机为0元。交游背后，其中两名交游敌手方共同戒指的企业，招聘信息显露的地址指向万泰股份，另一交游敌手系万泰股份的销售奇迹商。

 

3.1 2018年以700万元收购山东枣晨70%的股权，次年再行强项上市诱导公约

首轮问询申报浮现，北交所要求万泰股份评释，多个关联方近期刊出的原因、当前涉诉案件的具体情况等。

对此，万泰股份暗示，山东枣晨机电科技有限公司(以下简称“山东枣晨”)曾为万泰股份的控股子公司。2022年10月，万泰股份基于里面业务转机及资源整合的需要，刊出山东枣晨并将出产策划地移动至淮南，并成立淮南枣晨机电科技有限公司(以下简称“淮南枣晨”)持续山东枣晨关连钞票。

经山东枣晨激动会作出决议，山东枣晨将其矿山智能环境开导业务关连专利，无偿转让给淮南枣晨。

“视野”来到山东枣晨的激起程上。

据公转书，2017年1月13日，山东枣晨成立。2018年9月27日，山东枣晨的三名原激动连维瑞、刘晋、林加为，区分与万泰股份强项《股权转让公约》，连伟瑞、刘晋、林加为区分将其抓有山东枣晨股份，以出资额作价转让给万泰股份，转让金额区分为240万元、230万元、230万元。

转让完成后，万泰股份、连维瑞、刘晋、林加为所认缴的山东枣晨出资额区分为700万元、100万元、100万元、100万元，抓股比例区分为70%、10%、10%、10%。

据市集监督惩办局数据，上述股权转让完成工商登记的时期为2018年9月30日。

需要看重的是，在上述股权转让后，万泰股份再行签署了上市诱导公约。

据出具日为2019年2月26日的万泰股份断绝诱导职责申诉，2014年7月，万泰股份强项了诱导公约；2014年9月5日初次诱导报备；2019年2月26日，万泰股份出于本人策略发展需要，决定断绝本次上市诱导职责。

据2019年10月15日印发的万泰股份首发上市诱导备案申诉，另一家券商即华创证券有限背负公司，与万泰股份强项了首发上市诱导公约，并央求诱导备案。

也就是说，2018年万泰股份以700万元收购了山东枣晨70%股权后，次年更换了上市诱导机构。

蹊跷的是，在股权转让的两年后，上述股转价钱发生了转机。

 

3.2 2020年因三名原激动未对山东枣晨实缴，上述股权转让价钱转机为0元

据公转书，2020年，各方签署《股权转让公约书之补充公约》，鉴于连维瑞、刘晋、林加为在转让股权前锋未对山东枣晨进行实缴，本次股权转让价钱转机为0元。

可见，2018年，万泰股份以700万元收购山东枣晨，收购完成的两年后却股权交游价钱转机至0元。

值得一提的是，在此时间，万泰股份还更换了两次财务总监。

据2019年10月15日印发的万泰股份首发上市诱导备案申诉，2019年11月26日，徐静宜辞去万泰股份财务总监、董事会布告职务，由庄继里担任万泰股份财务总监、董事会布告。

据签署于2024年10月30日的招股书，2020年2月于今，陶红霞任万泰股份的董事会布告、财务总监。

不仅如斯，据签署日为2022年4月28日的公转书及公转书，两份公告的申诉期均为2020-2021年，均不存在前期管帐舛误更正。

而“问题”仍在持续。

 

3.3 淮南枣晨无偿受让山东枣晨29项专利，应用的产物共计孝顺两千万元收入属要道性钞票

据首轮问询申报，北交所要求万泰股份评释，受让多项专利的布景及合感性，关连常识产权权属是否存在错误，受让专利是否为出产策划的要道性钞票。

对此万泰股份称，铁心2024年10月30日，淮南枣晨29项受让取得的专利，均系自山东枣晨处无偿受让取得。其中有26项实用新式专利，3项外不雅辩论专利。

上述29项专利应用于万泰股份的智能环境开导。2021-2023年及2024年1-6月内，该类产物对应的销售收入区分为433.31万元、413.19万元、747.37万元、500.49万元，占当期主贸易务收入的比例区分为0.99%、0.76%、1.23%、1.86%，属于万泰股份出产策划的要道性钞票。

不难发现，淮南枣晨受让自山东枣晨的29项专利中有26项系实用新式专利，而且申诉期内，29项专利应用的产物智能环境开导累计孝顺的销售收入进步两千万元。

再来看山东枣晨、淮南枣晨的净钞票变动情况。

据公转书及万泰股份更正后的2022年半年度申诉，2020-2021年及2022年1-6月，山东枣晨的净利润区分为-212.42万元、-31.64万元、0.75万元；2020-2021年末及2022年6月末，山东枣晨的净钞票区分为-165.1万元、-196.74万元、-195.99万元。

2022年6月末及2022年末，淮南枣晨的净钞票区分为260.11万元、440.55万元。

经测算，2022年7-12月，淮南枣晨的净钞票增长了180.44万元。

由此可见，淮南枣晨受让了山东枣晨多项无形钞票，关连专利而后成为万泰股份出产策划的要道性钞票。在此情况下，万泰股份等各方以未对山东枣晨实缴出资为由将山东枣晨的股权转让价钱在两年后从700万元转机为0元。

而“问题”才刚刚早先。彼时，山东枣晨、淮南枣晨并非由万泰股份全资抓有。

 

3.4 2023年收购淮南枣晨30%股权后对其全资控股，交游敌手方同样系山东枣晨的三名历史激动

据公转书，2020年1月13日，山东枣晨全资确立了淮南枣晨；2021年5月26日，山东枣晨将其抓有的淮南枣晨70%、10%、10%、10%股权，作价0元，区分转让给万泰股份、连维瑞、刘晋、林加为。转让完成后，上述四名激动区分对淮南枣晨抓股70%、10%、10%、10%。

据签署于2024年10月30日的招股书，2023年9月8日，万泰股份与刘晋、连维瑞、林加为三东说念主签署股权转让公约，收购三东说念主抓有的淮南枣晨30%股权，收购价款与少数股权账面价值差额，增多成本公积100.08万元。

铁心2024年10月30日，万泰股份对淮南枣晨抓股100%。

也即是说，2023年，万泰股份收购了历史协作方所抓有的淮南枣晨30%的股权，增多成本公积100.08万元。

而连络发现，三名山东枣晨的历史激动，或与万泰股份关系“匪浅”。

 

3.5 三东说念主中连维瑞和刘晋现为万泰股份职工，林加为系万泰股份的客户销售奇迹商

据签署于2024年10月30日的招股书，万泰股份合肥分公司的崇拜东说念主为连维瑞。

据万泰股份官网2022年4月1日发布的公开信息，2022年3月29日至2022年3月30日，万泰股份董事长余子先、副总工刘晋、销售总司理杨冬玲、销售司理等一瞥赴新疆乌鲁木皆召开“智能化矿山建造专题交流会”。

这次“新疆站”交流举止，万泰股份一瞥东说念主共赴三个集团公司，区分为国度动力集团新疆公司、中煤集团新疆公司、山东动力集团新疆煤化公司。

值得一提的是，据签署于2024年10月30日的招股书，以上三个集团公司，均为万泰股份申诉期内的客户。

由此可见，连维瑞、刘晋或均为万泰股份的职工。

此外，据二轮问询申报，林加为系万泰股份华东的销售奇迹商之一，且并非万泰股份的前职工。

2021-2023年及2024年1-6月，万泰股份对林加为支付的销售奇迹费区分为20.04万元、0元、0元、0元。同期，林加为所孝顺的收入区分为56.73万元、0元、0元、0元。其中，2021年林加为的销售奇迹费率为35.32%。

而且，万泰股份暗示，2021年林加为向客户销售JPK-3型矿用喷雾降尘器、KJS-280YQ型矿用气动湿式降尘器等智能环境开导，毛利率较高，为58.37%，导致林加为2021年销售奇迹费率较高。

如斯来看，刘晋、连维瑞或均为万泰股份的“我方东说念主”，而林加为系万泰股份的客户销售奇迹商。

在此情况下，刘晋、连维瑞对外投资的企业的布景同样值得原谅。

 

3.6 连维瑞、刘晋全资抓有上海宜控，而上海宜控的招聘地址指向万泰股份

据市集监督惩办局数据，2003年4月23日，上海宜控自动化科技有限公司(以下简称“上海宜控”)成立。2020年8月7日，上海宜控的激动由刘晋、连维瑞变更为孔令金；2020年12月15日，上海宜控的激动由孔令金变更为孔令金、孔令贤。

2021年5月17日，孔令贤、孔令金所抓上海宜控的股权被推行，受让东说念主区分为刘晋、连维瑞。

即使说，历史上，上海宜控有多名“孔”姓的激动。

铁心查询日2025年1月13日，上海宜控的激动为连维瑞、刘晋，策划范畴包括工业开导自动化系统本事开发，矿山开导、配电开导的批发、零卖。

关联词，由连维瑞、刘晋戒指的上海宜控，招聘地址竟指向万泰股份。

据公开信息，铁心查询日2025年1月13日，上海宜控的招聘信息中的“公司先容”内容浮现，其看重地址为“万泰股份”。不仅如斯，2024年8月29日，上海宜控发布的Python开发工程师招聘信息浮现，其地址亦为“万泰股份”。而且上海宜控的该岗亭景况仍为“招聘中”。

据公开招聘平台公开信息，上海宜控已在该招聘网站上通过贸易牌照进行了认证。铁心查询日2025年1月13日，上海宜控的“公司简介”内容浮现，其公司地址为万泰股份。

关联词，《金证研》南边成本中心连络发现，万泰股份的招股书对上海宜控或并未显露。

不仅如斯，万泰股份的蹙迫客户山东动力集团，或同样存在“孔”姓的东说念主员。

 

3.7 上海宜控的历史激动孔令贤，与客户山能集团子公司的历史崇拜东说念主同名

据市集监督惩办局数据，2012年5月29日，山东动力呼伦贝尔动力化工装备制造有限公司(以下简称“山能化工”)成立；2015年10月，山能化工的崇拜东说念主由孔令贤变更为陈长克；2024年9月26日，山能化工刊出。

据签署日为2024年12月9日的《山东动力集团有限公司(以下简称“山能集团”)2024年面向专科投资者公开刊行可续期公司债(第二期召募评释书)》，山能化工为山能集团抓股100%、但未纳入合并范畴的子公司之一。

即是说，山能化工在刊出前，或为山能集团的下属公司之一。而山能化工的历史崇拜东说念主“孔令贤”，与上海宜控的历史激动“孔令贤”同名。

另据签署于2024年10月30日的招股书，2021-2023年，山能集团偏执下属公司区分为万泰股份第三大、第四大、第三大客户，万泰股份对山能集团的销售额区分为2,425.03万元、3,059.36万元、4,502.26万元。

也就是说，“故事”从万泰股份2018年以共计700万元的价钱收购山东枣晨70%提及，彼时交游敌手方系连维瑞、刘晋、林加为三东说念主。收购次年即2019年，万泰股份再行强项了诱导公约，2020年，交游各方将前述股权转让价钱转机为0元。而后，淮南枣晨成立并持续了山东枣晨的业务。2022年10月，山东枣晨的关连钞票移动至淮南枣晨，其中包括多项专利。而关连专利属于万泰股份的要道性钞票，对应产物三年一期孝顺的收入进步两千万元。而且山东枣晨的关连钞票移动至淮南枣晨前后半年，淮南枣晨的净钞票增多了180.44万元。

2023年，万泰股份再度从三东说念主“手中”收购淮南枣晨30%的股权，成为淮南枣晨的全资激动。股权交游背后，连维瑞、刘晋系万泰股份的职工，另一东说念主林加为系销售奇迹商。放眼当今，连维瑞、刘晋全资抓有上海宜控，而上海宜控的招聘地址却指向万泰股份。不仅如斯，上海宜控的历史激动孔令贤，与万泰股份大客户的子公司山能化工的历史崇拜东说念主同名。层层关系背后，万泰股份收购山东枣晨的交游敌手方，与万泰股份或关系待解。

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